Introduction en bourse des clubs sportifs

Dossier ultra complet de 105 page sur [b]l'introduction des clubs sportifs en bourse[/b]. Analyse de l’impact sur la gouvernance de l’introduction en bourse d’un club sportif professionnel.

[u]Extrait du dossier [/u]:
En 1983, les Tottenham Hotspurs, le club de football londonien de Premier League est le premier à s’introduire en bourse. S’en suit une vague d’introduction en bourse qui gagne les autres clubs de la Première League anglaise mais également le Portugal (FC Porto), les Pays-Bas (Ajax d’Amsterdam) ou encore l’Italie (AS Rome). 24 ans après Tottenham, en février 2007, l’Olympique Lyonnais dirigé d’une main de maître par Jean-Michel Aulas, son illustre et fantasque président, s’introduit en bourse et devient alors le premier club sportif professionnel français à franchir le pas de la cotation. En effet, les clubs de football européens ont le besoin de drainer de nouvelles sources de financement pour faire face à cette “course à l’armement” dans le recrutement des joueurs qui est à l’origine d’un envol des masses salariales et des dotations de transfert des joueurs. Conjoncturellement, le sport professionnel, et notamment le football, a connu depuis la fin des années 80 un développement sans précédent des structures des clubs sportifs anciennement associations à but non lucratif qui se convertissent en des sociétés à caractère commercial. De plus, la forte dérégulation et les évolutions législatives ont permis aux clubs de se comporter comme des entreprises. La possibilité pour les clubs d’adopter le statut de société commerciale a facilité l’émergence de nouveaux acteurs jusque là absents de ce “marché émergent”, les intérêts industriels et les médias, citons comme exemple Canal Plus dans le PSG, Philips dans le PSV Eindhoven ou Silvio Berlusconi dans le Milan AC. En effet, pour faire face à un environnement de plus en plus concurrentiel, les dirigeants n’ont d’autres choix que de recourir à de nouvelles sources de financement externes pour soulever des capitaux nécessaires pour attirer les plus grands joueurs et ainsi, remporter les compétitions européennes majeures.

Nous sommes ici bien loin des valeurs du sport prônées par Pierre de Coubertin et cela entraîne l’avènement d’un phénomène nouveau, le « sport-business » avec des nouvelles disciplines comme le merchandising ou le marketing du bonheur (Mignon 2002). Ces nouveaux acteurs bouleversent la traditionnelle version des clubs sportifs à direction, le plus souvent familiale, et bousculent le principe même du sport qui est avant tout un spectacle proposé au public. Il ne s’agit plus de satisfaire et divertir les spectateurs mais le club sportif répond désormais à des contraintes de marché qui impliquent notamment de répondre à des obligations de résultat à savoir sportif (gagner des titres nationaux et continental, se qualifier pour des compétitions majeures) et financiers (rémunérer les apporteurs de capitaux). La structure de gouvernance des clubs sportifs est modifiée par l’entrée de ces nouveaux acteurs [...]