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Lecture et résumé de l'article de Philippe Muller :"Credit Spreads and Real Activity (2009)"

Catégorie document Catégorie : Finance Auteur document Auteur : fati1232007 Date publication document Publication : 17/12/2011
Prix document Prix : 5.40€ Nombre de page Nb page : 9 page(s) Nombre de téléchargement du document Consulté : 0 fois
Resumé :
Lecture et résumé de l'article de Philippe Muller : Credit Spreads and Real Activity (2009).

Analyse approfondit et strucurée du mécanisme de transmission des conditions de crédits à l’économie réelle.

Extrait du dossier :
L’article de Philippe Mueller, analyse le mécanisme de transmission des conditions de crédits à l’économie réelle et examine le pouvoir de la structure par terme des spreads de crédits à prédire la croissance futur du PIB. En utilisant des régressions linéaires simples et un modèle de structure à terme qui capture la dynamique conjointe du PIB, de l’inflation, des rendements des obligations du Trésor, et des spreads de crédit, il décompose les spreads et identifie les facteurs de cet effet de transmission. Il montre qu’il y a une composante crédit pure orthogonale à l’information macro-économique qui compte pour une part importante dans le pouvoir prévisionnel des spreads de crédits. Les facteurs macro, eux aussi contribuent au pouvoir prévisionnel, en particulier pour les spreads de maturité longue. D’autres facteurs additionnels, qui affectent les taux du Trésor et les spreads de crédits ne sont pas pertinents pour prédire l’activité économique futur.
Plan du document :
Introduction

I) Cadre théorique et économique

II) Approche méthodologique

III) Résultats économétriques

Conclusion

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Tags : lecture, résumé, l'article, philippe, muller, "credit, spreads, and, real, activity, 2009" ,finance
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